11月23日，正泰电器通告，拟斥资10.2亿元收购通润设备002150）29.99%股份并成为其控股股东。同时，正泰电器将旗下光伏逆变器及储能营业合连资产举办整合后以现金对价体例让渡给通润设备，即出售上海正泰电源体例有限公司的负责权。
也曾以低压电器为主业的正泰电器，2016年从此环绕新能源光伏，多次举办资产置入和置出。但是，合键涉足的光伏组件、光伏电站营业盈余低、资产重，而相对获利的逆变器营业又永远无法挤入行业前哨，还被变相腾挪出上市公司。
几次本钱运作的结果，便是熟行业指数（光伏指数 884045.WI）6年翻番的状况下，正泰电器股价却只坐了一趟“过山车”，回到了原点。
正泰电器原主业正在调换电压1200V或直流电压1500V以下的低压电器界限，产物网罗配电电器、负责电器、终端电器、电源电器、电子电器等，起到电途偏护和负责等影响的电器元件和组件。
因为下游合键为电力、呆滞、房地产等，与宏观经济特地是投资支拨高度合连的界限，正在国内经济增速下台阶的配景下，公司低压电器主业落空拉长动力，入手下手钻营转型。
2015年，正泰电器布告举办庞大资产重组，拟将营业涉及光伏组件、光伏电站、电站EPC的正泰新能注入上市公司，扩张其正在新能源界限的构造。
借帮当时国内光伏补贴的黄金期和方才胀起的新能源海潮，注入光伏资产的正泰电器事迹当年营收和净利诀别上涨16.39%和22.24%，改变了此前的下滑趋向。
从此几年，正泰电器仰仗新能源营业，收入持续稳步拉长，但事迹却并未能跟上，不绝原地踏步。来源就正在于正泰新能涉足的光伏组件和光伏电站营业明白的低盈余、重资产特性。
光伏行业大发扬的这几年，激发了上游硅料价钱的大幅上涨，而正在硅料-硅片-电池片-组件-电站的光伏家产链中，处于最下游的组件和电站受硅料价钱上涨的影响最为首要，因而合连合键盈余材干也最低。由此影响，正泰电器正在营收一向拉长的状况下，盈余材干逐年下滑。
正在组件营业的毛利率曰镪相接下滑后，本年4月29日，正泰电器布告剥离光伏组件营业。
看待剥离来因，公司董秘潘洁表现，“一是裁汰原资料价钱上涨的倒霉影响；二是下降光伏行业时间迭代危急；三是达成资源合理分派”。也便是说，公司曾经招认，组件“不挣钱并且尚有危急”。
除此除表，因为电站营业自己为重资产营业，往往都是以少量权柄资金以及大方告贷的本钱机合运营，具体营运材干低下，公司存货周转率和应收账款周转率同样逐年下滑。
2021年，正泰电器固定资产、正在修工程和非活动金融资产账面金额超300亿元；同时，公司有息告贷合计约200亿阁下，仅息金一年就要归还10亿元。
为甩开这一包袱，本年10月28日，正泰电器揭橥通告，拟计议控股子公司正泰安能能源（浙江）股份有限公司分拆上市事宜，以此减轻公司债务和资金担任。
曾被热炒的光伏组件和光伏电站，增收不增利，还带来了雄伟财政危急，实质上是“徒有其表”，最终以云云的下场闭幕。
原料显示，正泰电器逆变器营业合键由子公司上海电源体例负责，其营业局限涵盖光伏逆变器、光伏汇流箱、商用储能一体机、预装式光伏体例、预装式储能体例等。2021年，公司逆变器环球出货量为7GW。
而依据《环球光伏》本年5月揭橥的2021年度环球光伏逆变器出货量排行榜显示，当岁月为出货量为52GW，阳光电源300274）为47GW，古瑞瓦特为14.74GW，锦浪为14.4GW，SMA为13.6GW，固德威为12.0GW。
不难看到，正在“头部宁静，腰部角逐激烈”的光伏逆变器界限，正泰电器并不“入流”。
但是即使这样，比拟于盈余材干低下的光伏组件，以及重资产运营、回报周期过长的光伏电站等，逆变器曾经是正泰电器“最香”的光伏营业了。
然而，正泰电器却通过博得另一家公司通润设备的实控权，同时把逆变器营业装入个中，这一资产腾挪的体例，变相转出了相对最为优质的逆变器资产。
假使买卖结束后，正泰电器仍有近30%的通润设备股权，但逆变器资产无疑已被变相稀释。
实质上，墟市曾经对正泰电器这一买卖给出了明了回应。该通告布告前后的几个买卖日中，拟置入逆变器资产的通润设备相接涨停，而正泰电器股价却几无振动。
同时，正在光伏指数（884045.WI）迩来6年翻番的状况下，正泰电器股价只坐了一趟“过山车”，又回到了原点。
看待这几年看准了炙手可热的光伏赛道，却苦守正在正泰电器里的投资者而言，不知将做何感念。
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